США разрушат ипотечные гиганты

Ипотечные гиганты Фенни Мей (Fannie Mae) и Фредди Мак (Freddie Mac) вновь заставили содрогнутся Америку. Все дело в заявлении Wall Street Journal сообщившего в четверг о том, что компаниям необходимо будет рефинансировать около $225 млрд. в основном по краткосрочным кредитам к концу сентября текущего года.

Памятуя давнее финансовое нездоровье ипотечных гигантов, Министерство Финансов США (Treasury Department) не стало дожидаться фиаско в попытках компаний перезанять столь значительные суммы. Федеральные чиновники уже сейчас разрабатывают варианты спасения компаний, разумно полагая что подобные действия будут актуальны в ближайшем будущем. Вся эта суета не укрылась от чуткого фондового рынка, мгновенно отреагировавшим на событие чудовищным снижением котировок акций незадачливой парочки.

В течении четверга акции Фенни Мей (Fannie Mae) потеряв 87 центов или 20% от своей цены, достигли стоимости в $3.53. Одновременно с этим, бумаги Фредди Мак (Freddie Mac) упав на 99 центов или 30% стоимости достигли рекордно низкого уровня за всю историю торгов ведущуюся с 1989 года. Все это пике не увидели миллиарды российских средств выведенные Центробанком РФ из акций грустной парочки чуть ранее.

Опасения американцев отнюдь небезосновательны. Фенни Мей (Fannie Mae) и Фредди Мак (Freddie Mac) контролируют около $5 трлн. ипотечных займов США, составляющих примерно половину всего объема данного рынка. Это не помешало компаниям получить чудовищные убытки вследствие роста банкротств и снижения стоимости жилья. На фоне этого, обладая государственной гарантией собственных бумаг, фирмы вправе надеяться на выкуп правительством собственных прогоревших обязательств. Однако, подобное развитие событий фактически удвоит внутренний долг США и без того достигающий гигантских размеров. А это чревато и девальвацией самого вечнозеленого доллара. При этом стоит отметить, что фирмы уже не однократно получали всевозможные поблажки от национального правительства США.

На фоне этого Том Приори (Tom Priory) представитель ICP Capital открыто заявил о возможном банкротстве и национализации компаний. В связи с чем существенно поднялось значение спасения держателей привилегированных акций ипотечных гигантов. В числе акционеров обладающих подобными бумагами значится много региональных банков и страховых компаний США. Если федеральное правительство не захочет поддержать данных инвесторов то дестабилизации вследствие банкротства компаний может подвергнутся весь банковский сектор страны.

Коллегу поддержал и Билл Гросс (Tom Gross) главный стратег по инвестициям компании PIMCO. По его мнению обе компании могут потерять около $300-400 млрд. Столь значительные суммы фирмам самостоятельно не вернуть, а следовательно банкротство и вмешательство федералов так же по его мнению не избежать.

Примечательно, что подобные цифры еще в апреле называло рейтинговое агентство Standard & Poor's предсказывающее , что колоссам потребуется от $420 млрд. до $1.1 трлн. финансовой помощи. Озвучивание данных цифр, тогда сопроводило замечание о рискованности оценки ценных бумаг компаний как принадлежащих к классу ААА активов. А это в свою очередь может уже привести к подорожанию всех федеральных заимствований США!

Но проницательнее всех оказался бывший председатель ФРС Алан Гринспен (Alan Greenspan), еще в 2004 году предупреждавший о угрозе финансовому рынку со стороны быстро растущих Фенни и Фредди . Эксперт тогда же ратовал за снижение темпов увеличения оборотов компаний.

Как бы там ни было, еще в начале лета Генри Паулсон ( Henry Paulson) Секретарь Казначейства США ( Treasury Secretary) заручился поддержкой конгресса в выделении неограниченных средств на поддержание хромающих компаний. Альтернативой планируемых правительством финансовых вливаний является мнение о наказании ипотечных гигантов чьи просроченные обязательства ложатся тяжким бременем на всех налогоплательщиков США.

Однако, подобное развитие событий считается мало вероятным. Вмешательство федерального правительства выглядит все более неизбежным. Вопрос возникает лишь в том, как это будет сделано и кто потеряет от этого больше всего...

Источник: Квадрум

Обсудить на форуме